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所谓底部，是趋势的拐点，是边际作用力的转向。在对底部进行探讨之前，我们首先对其进行定义。在我们看来，在后验情况下，某一确定时间段的价格最低点称为底部。简单而言，底部是趋势的拐点。一般而言，底部是趋势性下行到趋势性上行的中继阶段，这就意味着底部不是一个点而更像是一个区间。同时，底部又是边际作用力转向的结果。底部的形成是市场力量的合力结果，而这些作用力包括几个维度：增长、通胀、利率、流动性、汇率、风险偏好等等。由于作用力的难以穷尽，我们从核心矛盾出发，抓住盈利、政策和估值三个维度进行分析。就底论底无任何意义，我们从形成底部的三个力量出发，讨论各个力量的存量情况和边际变化，这有助于预判底部位置，也是本文讨论的重点。政策底，指政策边际转向的时点，可以视为政策底，本文我们均讨论正面转向的情况，即政策从不友好向友好转变。观测指标包括政策推出的频率和力度。盈利底，指上市公司盈利边际修复的时点，观测指标包括归母净利润增速、ROE等。估值底，指市场估值的底部，我们依据PE（TTM）即可获取估值底。

记者梳理16家挂牌新三板期货公司半年报发现，有4家期货公司资管业务收入同比下滑，当然也不乏渤海、永安、华龙、创元等期货公司资管收入大幅增长的黑马。其中，渤海期货的增长尤为瞩目，2018年上半年资管业务收入为616134.78元，为上期收入的逾51倍。

2018年12月，《巴伦周刊》（Barron‘s）推荐了2019年美股市场的十只首选股，雪佛龙是其中的唯一一支石油类股票。责任编辑：张宁来源：大河报·大河客户端记者 邵可强2月27日，河南省人民检察院发布消息，检察机关依法对焦锦淼涉嫌贪污、受贿案提起公诉。

目前整个电竞产业链分为三部分，上游主要由游戏厂商构成，包括腾讯、网易、暴雪等知名游戏公司，中游由各种不同的赛事主办方、电竞俱乐部、社区直播平台、内容团队等组成，下游则是电竞品牌活动、俱乐部主场、电竞衍生品、电竞教育等。目前，中国内地电子竞技产业收入中，游戏收入占比达到89.2%，赛事收入和俱乐部收入占比较低。

责任编辑：桂强本文来自新摄影来自LeicaRumor的最新消息，有消息来源指出，徕卡或将在6月14日召开新品发布会，并推出一款无反相机。据悉，这款无反相机将会搭载全画幅传感器，产品定位介于徕卡CL系列和SL系列之间，而且新机所采用的传感器为徕卡最新研发，号称拥有出众的弱光成像性能及高动态范围表现。此外，徕卡还将同步对其镜头路线图进行更新，并增加五款无反相机新镜。

小米上市第一天小幅下跌，媒体纷纷用“说好的让利在哪里”为标题，第二天反弹超过15%，市场夸声一片。笔者连续两天在多家媒体都有分享过对小米的观点，可惜的是不少媒体都因为偏好断章取义，或起一些夸张的标题。事实上，用股价去反推公司的前景是好还是坏，其实是很危险而且不科学的。